تحليل اتجاهات السوق في ضوء رؤى المستثمرين

نعتقد أن ربحية السهم (EPS) لمؤشر S&P 500 ارتفعت بنسبة 10% تقريبًا في العام حتى الربع الأول من عام 2024 بدلاً من انخفاض المكاسب بنسبة 1.3% التي توقعها المحللون الذين خفضوا التقديرات بشكل حاد قبل النتائج. في حين أنه من المتوقع أن تسجل شركات التكنولوجيا وخدمات الاتصالات ذات رأس المال الكبير مكاسب كبيرة في ربحية السهم تزيد عن 20% في الربع الأول، فإننا نتوقع توسيع مكاسب الأرباح لقطاعات الصناعة الأخرى في الأرباع القليلة المقبلة.

المستقبل فقط هو المهم لتحديد قيمة الأسهم. إن الربع الماضي الجيد لن يكون مهما بالنسبة للشركة التي تغلق أبوابها. ولذلك، فإن التوجيهات بشأن الأرباع المستقبلية هي الأكثر أهمية، وبعض الشركات التي شهدت ارتفاعًا كبيرًا في التقديرات في العام الماضي سوف تكافح من أجل الاستمرار في تجاوز التوقعات.

سجل الآن للاستماع إلى أحدث آراء مديري  المعلومات على فيراكاست.

تعد بيانات سوق العمل الأمريكية القوية، والإنفاق الاستهلاكي، وانتعاش التجارة/التصنيع العالمي "أسبابًا وجيهة" لاستئناف الضغط التصاعدي على أسعار الفائدة. في المقابل، يؤدي انتعاش التضخم "المفاجئ" في الولايات المتحدة بعد تباطؤ حاد في عام 2023 إلى تشديد الأوضاع المالية. (أي قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات وانخفاض أسعار الأسهم معًا).

ارتفعت مقاييس التضخم في الربع الأول للعام الثالث على التوالي. ولكن أكثر من مجرد التشوهات الموسمية، تشير البيانات إلى أن بعض التباطؤ في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي كان مبالغا فيه في عام 2023.

وتتطلب أخبار التضخم إعادة ضبط "يقظة الثقة" التي يفرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل أن يتمكن من البدء في تفكيك السياسة النقدية التقييدية. وهذا يؤجل توقيت أي خطوة تيسيرية محتملة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى يوليو 2024 على أقرب تقدير من وجهة نظرنا.

أصبحت مشكلة انعدام الأمن الغذائي العالمي مصدر قلق واهتمام متزايديّن بعد سلسلة الصدمات الجيوسياسية التي تلقاها العالم، بما فيها جائحة كوفيد-19 والغزو الروسي لأوكرانيا. كما تفاقمت شواغل الأمن الغذائي بسبب الآثار الملموسة لتغيّر المناخ وزيادة توارد الأدلة على الأضرار الناجمة عن تسارع فقدان التنوع البيولوجي وندرة المياه. وفي خضم تزايد المخاوف بشأن الأمن الغذائي الفوري والطويل الأجل، تبقى السياسات الزراعية عالقة في مرمى النيران بين الأمن الغذائي والاستدامة على المدى القصير.

• سعر أكتوبر 2023 ذهب وتبقى الفرصة.
• لا تزال الأسواق تتوقع احتمالية عالية جدًا لخفض سعر الفائدة في شهر مارس، من وجهة نظرنا. ومع ذلك، فإن التخفيضات المتوقعة بمقدار 150 نقطة أساس خلال 12 شهرًا ليست متطرفة.
• ماذا حدث منذ OL24 : ارتفاع غير مرغوب فيه وسط تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الحذر.
• كيف تسير التجارة الآخذة في التوسع؟
• الرعاية الصحية: جنون مكافحة السمنة لن يعيق الابتكار.
• أصبح منحنى العائد الآن مسطحًا جدًا، ومنحدرًا بشكل إيجابي بين آجال الاستحقاق المتوسطة والطويلة.
• لا تزال IG المتوسطة تقدم عوائد "حقيقية" جذابة مقابل التضخم المتوقع بعوائد تبلغ حوالي %5.15 لمدة حوالي 4 سنوات.
• الدولار الأمريكي: قد يكون الضغط الأخير على مؤشر الدولار(DXY) ناتجًا جزئيًا عن ارتفاع معدلات النفور من المخاطرة المتعلقة بالشرق الأوسط.
• عوائد سوق الأوراق المالية للعام الرئاسي.
• القيمة السوقية مقابل مؤشر S&P 500 ذو الوزن المتساوي مع مرور الوقت.
• لا يرتبط أداء الأسهم في الصين بنمو الناتج المحلي الإجمالي، في حين عملت سوق العقارات كمصدر رئيسي لتوليد الثروة منذ عام 1997.
• اليابان - الربحية، وتدفقات المستثمرين، وقوة العملة.

اتسمت رحلة مصر نحو تحقيق الاستقرار الاقتصادي والنمو مؤخرًا بتطورات مهمة، بما في ذلك رفع سعر الفائدة التاريخي من قبل البنك المركزي المصري، وتعويم العملة الذي أدى إلى انخفاض كبير في قيمة الجنيه المصري، والتحفيز النقدي الذي تشتد الحاجة إليه. اتفاقية قرض بقيمة 8 مليارات دولار مع صندوق النقد الدولي. وهذه التدابير الضرورية لتلبية مطالب صندوق النقد الدولي الطويلة الأمد بالإصلاح الاقتصادي، تهدف إلى جذب الاستثمار الأجنبي، وإدارة التضخم، وفي نهاية المطاف تعزيز الاستقرار المالي في مصر.

ابق على اطلاع دائم بأحدث مستجدات السوق العالمية ووجهات نظر سيتي حول أحدث أخبار السوق. تعرّف على توجهات السوق من خلال تقارير أبحاث السوق الشاملة والمقالات الموضوعية المتعمقة.

** يرجى العلم أنك سوف تخرج من موقع سيتي.